小77论坛 不错用期权造一台盈利“永动机”吗？?
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算作一颗被商场反复收割的韭菜，面前独一的愿望即是大略构建一个低风险、年化能有10%的组合。而对商场意识越深，越以为达到这个目的其实终点难，早莫得了几年前刚投入商场的那种“愣头青”的干劲子T_T。
最近尝试用期权进行组合履行，望望达到上头这个目的是否可行。正颜面到集念念录几位敦厚给的期权模子，在此追忆一下。
1、看涨期权的跨式组合参考“@老胜”敦厚的《老胜学期权（1）一个攻守兼备的期权计谋-看涨期权比率价差》
模子如下：卖出较高行权价的看涨期权，同期买入较低行权价的看涨期权，卖出的期权数目大于买入的期权数目。卖出和买入的期权有相通的到期日。转化卖/买的比率，使卖出所得现款大于买入所需的现款。
老胜敦厚给出的例子如下：
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日历 2017/1/17
50ETF当日价钱：2.33
买入3月购2400共10张，价钱 0.0294
卖出3月购2450共20张，价钱0.01805
卖/买比率： 2:1
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到期收益弧线图如下：
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上图中红色弧线为到期收益弧线；橙色垂直线是现时标的价钱；蓝色数字是收益弧线滚动点的收益（莫得研讨佣金）；绿色数字是与0轴线的交点。
从上述弧线可见：淌若标的价钱在2.4以下小77论坛，取得固定收益（670减去佣金）；在2.4至2.45之间，收益与标的价钱正干系；2.45以后收益与标的价钱负干系；2.51之后负收益。
上述组合其实是一个单方针（认购）的跨式期权组合；淌若预期标的后市着落概率大，也不错作念认沽的跨式。最大的风险在于标的向组合方针激烈波动，并击穿到期收益为0的阿谁畛域，此时淌若强行平掉义务仓会发生较大损失。
2、实值+虚值的比率价差参考“@建淞”敦厚的《我的期权永动机》
建淞敦厚的模子如下：
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买入最远月最深度实值认购期权+华宝添益+卖出N倍近月认购期权；
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买入深度认购+华宝货币基金特地于正股替代。这个模子骨子上将看涨期权比率价差模子的买入认购期权变成实值的了，收益弧线雷同底下这个。
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卖出N倍近月认购期权中的N取值越高，特地于增厚保底利润，然而义务仓隐含损失风险将被放大。通常，淌若标的的波动褂讪，这种组合亦然褂讪赚钱，然而淌若正向大幅波动且强行平掉义务仓也会发生较大损失。
3、双向跨式组合参考@smza55 敦厚的《顺手备兑期权替代，宽心赚息纪录》
老胜和建淞敦厚的模子是单向跨式组合（认购），@smza55 敦厚的模子加入了认沽方针的，酿成了一个双向的跨式组合：
举个例子：
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2019年9月30日
50ETF收盘价：2.945
买入50ETF购3月2600，0.3985，1张
买入50ETF沽3月3300，0.3870，1张
草榴社区卖出50ETF购10月2950，0.0450，1张
卖出50ETF沽10月2950，0.0518，1张
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收益弧线如下：
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上述组合是一个蝶式期权，主要在于买/卖比率为1。淌若加大卖出的头寸，比如卖出的张数皆为相应方针买入张数的3倍。那么得到的收益弧线如下：
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上述转化增厚了收益部分的区间，然而远端的损失可能性也加大了。
4、追忆上述所有这个词的期权永动机模子皆建立在两个前提：
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1、标的不会大幅波动；
2、不会提前平掉义务仓。
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哄骗上述模子需要对期权的波动有一个把抓。另外，强去向损义务仓将会扩大损失的头寸。是以在构建组合的时间，最佳能盘算一下义务仓止损的点，而不是参考到期收益率为0的阿谁点。
本文所用的收益弧线图皆是按次生成的。我写了个简便的合成按次，对Python老练的一又友不错参考我的这个代码（《期权合成小用具》）
作家：大象咖啡贯穿：https://xueqiu.com/8188497048/134657254起原：雪球小77论坛
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