小77论坛 国金证券：给予上海港湾增握评级，方针价位29.31元
国金证券股份有限公司李阳，赵铭近期对上海港湾进行考虑并发布了考虑陈诉《掘金印尼沙特，基建龙头加快出海》，本陈诉对上海港湾给出增握评级，以为其方针价位为29.31元，面前股价为25.7元小77论坛，预期高涨幅度为14.05%。
上海港湾(605598) 公司简介：软地盘基经管龙头，战术放眼国外 上海港湾集团为宇宙客户提供集勘探、瞎想、施工、监测于一体的岩土工程笼统就业。公司收入主要以国外区域为主，毛利率、净利率永辽远于较高水平，回款质料、现款流在修复行业中推崇优异。 出海繁华，东南亚、中东基建需求隆盛 受益于新兴国度城镇化+工业化进度不休鼓动，公司国外订单高景气，24Q1-Q3新缔结单金额18.74亿元、已大幅进取2023年新缔结单金额10.62亿元，其中境外新缔结单占比83.2%。谈判到公司2024年新缔结单高景气+职工握股规划/股权激发用度影响走弱，预测2025年起公司事迹增速有望角落朝上。印尼、沙特区域将来 5年基建需求增速详情趣强： （1）2023年港湾印尼已孝敬公司净利润的54.5%，印尼是东盟第一大国，2010-2023年GDP（现价）CAGR达8.8%，谈判到印尼迁王人+制造业成本开支将来或握续位于高位，咱们预测后续印尼基建投资需求将握续景气。 （2）2023年沙特孝敬公司净利润约20%，中东地区部分国度经济基础致密，举例2010-2023年沙特GDP（现价）CAGR达5.6%。为减少对化石燃料依赖、并已毕经济多元化，Neom新城等巨型名目拉动沙特基建需求。 盈利预测、估值和评级 咱们看好公司①东南亚、沙特区域基建接续保握高景气，公司国外订单看护高增趋势，②2024年新缔结单高景气+职工握股规划/股权激发用度影响走弱，预测本年起公司事迹增速有望角落朝上。咱们预测公司2024-2026年归母净利润鉴别为2.04、2.57和3.28亿元，现价对应动态PE鉴别为31x、25x、20x，初次掩盖，赐与2025年28倍估值，方针价29.31元，给予公司“增握”评级。 风险领导 国外订单增速不足预期；国外谋划及汇兑风险；应收账款回收不足预期；国内业务盈利才气不足预期。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，中信证券孙明新考虑员团队对该股考虑较为深刻，近三年预测准确度均值为72.26%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.16亿，凭证现价换算的预测PE为29.62。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增握评级3家；当年90天内机构方针均价为26.56。
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